Lynx Equity Strategies היא חברת מחקר שמוכרת את שירותיה לקרנות העוסקות במניות טכנולוגיה. אז באופן טבעי, אחת החברות שהיא עוקבת אחריהן מבחינה דתית היא אפל, שתדווח מחר (שלישי) על הרווחים הכספיים של הרבעון השני לאחר סגירת הבורסות בארה"ב. לפי Seeking Alpha, לאנליסט של Lynx אין מה שהיית לקרוא דוח שורי על החברה.
למרות קיצוץ המחירים הסיטונאי והקמעונאי שביצעה אפל בסין, ועסקת הטרייד-אין העולמית שהוזילה את המחיר של מכשירי האייפון 2018, Lynx אומרת שאפל התקשתה למכור את המלאי שלה. כתוצאה מכך, חברת המחקר רואה כעת שאפל מוכרת 173 מיליון מכשירי אייפון לשנה, קיצוץ של 8% מההערכה הקודמת שלה של 188 מיליון יחידות. במקביל, החברה קיצצה את תחזית הכנסות האייפון לשנת 2019 ב-10.1% מ-143.5 מיליארד דולר ל-129 מיליארד דולר. אפל כבר לא מפרסמת את מספר מכשירי האייפון שהיא מוכרת בכל רבעון, אבל כן מודיעה על השינוי בהכנסות שנוצרו ממכירות כאלה. לדוגמה, במהלך הרבעון הראשון הפיסקאלי המכסה אוקטובר עד דצמבר,אפל אמרה שהאייפון הכניס 15% פחות הכנסותממה שהחברה גבתה ברבעון הראשון הפיסקאלי של 2018.
ולינקס גם לא ממש מתרשם מההסדר האחרון שנותן לאפל גישה למודמים 5G של קוואלקום. בעוד שרבים בתעשייה מצפים כעת שאפל תשיק אייפון 5G בשנה הבאה, תלבושת מחקר המניות עדיין לא רואה את החשיפה של אייפון 5G עד 2021. וגם אז, Lynx מאמינה שמכשיר כזה יוצע רק בסין; החברה אומרת שהעניין בארה"ב ב-5G מתמקד באפליקציות ארגוניות וערים חכמות ולא במכשירים צרכניים. זה עשוי להיות מתיחה מכיוון שנראה שאפל הייתה נואשת למצוא מקור לשבבי מודם 5G. עם מספר מכשירי אנדרואיד שצפויים לצאת השנה עם תמיכה בדור הבא של קישוריות אלחוטית, אפל בוודאי לא רוצה לרדת יותר מדי מאחור. ואם אפל חשבה לחכות עד 2021 כדי למכור אייפון 5G רק בסין, מדוע היא דחפה את אינטל כל כך קשה לפתח את הרכיב שלה בזמן להשקה ב-2020? לבסוף, Lynx אומר כי המניות של אפל אמורות להיות מוערכות ב-185 דולר. בהתחשב בכך שאפל נסחרת כיום בכ-205 דולר, חברת המחקר מאמינה כי יצרנית האייפון מוערכת כיום בכמעט 10%.
צרכנים קונים כעת דגמי אייפון של אפל במחיר נמוך יותר
יאהו מציינת שלאנליסטים אחרים יש דעות שונות. כריס קאסו של ריימונד ג'יימס אומר שהוא מאמין שאפל מכרה 42 מיליון מכשירי אייפון מינואר עד מרץ, ירידה של 19.6% משנה לשנה. הוא גם רואה את הצרכנים נעים לעבר הקצה התחתון של ספקטרום האייפון כאשר מחיר המכירה הממוצע (ASP) יורד ב-15% משנה לשנה עד סוף השנה הקלנדרית. זה, לדבריו, יפגע ברווחים ואפילו בהכנסות של Apple Care. אנג'לו זינו, אנליסט בחברת מחקר ההשקעות CFRA, אומר שהצרכנים מחכים זמן רב יותר לפני שהם משדרגים לאייפון חדש. זה, היא אומרת, יסתיים ברגע שהאייפון 5G יושק, משהו שהיא מצפה לראות בשנה הבאה. לאנליסט של בנק אוף אמריקה, וואמסי מוהן, התמקדות אחרת. הוא מסתכל על השוליים של החברה. הוא אומר שלמרות הקיצוצים בתמחור האייפון, הדברים יראו טוב יותר עבור אפל אם היא תוכל לדווח על שולי רווח גולמיים של 37%-38%. לבנק אוף אמריקה יש יעד של 220 דולר על מניות אפל, ירידה של 7% מהמחיר הנוכחי. אנליסט UBS טימותי ארקורי הוא בין החיוביים ביותר על אפל. הוא מסכים שהצרכנים רוכשים דגמי אייפון במחירים נמוכים יותר ומצפה שה-ASP לרבעון הפיסקאלי השני יעמוד על 687 דולר, ירידה מ-745 דולר שדווחו בשנה שעברה. ובכל זאת, הוא נשאר שורי לגבי המניה ורואה את אפל עולה ב-15% ל-235 דולר.
