רק קצת יותר משבועיים לפני שבעלי המניות של אפל היו אמורים להצביע על הצעתו, קרל איקהן ויתר. המשקיע, שמחזיק כיום ביותר מ-4 מיליארד דולר ממניותיה של אפל, ביקש מהמחזיקים להצביע על הצעה לא מחייבת שאפל תרכוש בחזרה מניות של 50 מיליארד דולר. איקאן חשף את המהפך במכתב פתוח לבעלי המניות של אפל.
במכתבו, המשקיע ציטט את חברת הייעוץ פרוקסי ISS, והצהיר כי עם אפל בקצב רכישה של 32 מיליארד דולר במניות השנה, יש רק הבדל קטן של 18 מיליארד דולר בין שני הצדדים. מנכ"ל אפל, טים קוק, חשף את זה לאחרונהאפל ניצלה את הירידה במניות החברה כדי לרכוש מניות של 14 מיליארד דולרבמהלך השבועיים האחרונים. במהלך השנה האחרונה, אפל רכשה 40 מיליארד דולר במניות, שיא לכל חברה. הירידה במניה באה לאחר מכןדוח הרווחים האחרון של אפל חשף שנמכרו פחות מכשירי אייפון מהצפויעל ידי וול סטריט.
Icahn לא ידוע בכך שהוא נשאר בהשקעה יותר מדי זמן. אפל עשויה להיות חריגה. בסוף המכתב הפתוח אמר המשקיע, "[לאור התוכנית המאושרת של טים קוק להשיק מוצרים חדשים בקטגוריות חדשות השנה (בנוסף למפת דרכים מרגשת של מוצרים ביחס למוצרים חדשים בקטגוריות קיימות), אנו נרגשים מאוד מהעתיד של אפל."
חברות ייעוץ פרוקסי כמו ISS המליצו לבעלי המניות של אפל להצביע נגד הצעתו של איקאן, בעוד שגם בעלי מניות של אפל כמו Calpers (מערכת הפנסיה של עובדי הציבור בקליפורניה) התנגדו לה. כדי שמשקיע כמו Icahn יחזור בו מהצעה ללא הבטחה לרווח, הוא באמת חייב להיות אופטימי לגבי עתידה של אפל. או זה, או שהוא מנסה להקרין למשקיעים אחרים אמון בחברה כדי שהמניות יעלו, מה שיעניק לאיקאן אסטרטגיית יציאה.
CARL C. ICAHN
767 Fifth Avenue, קומה 47
ניו יורק, ניו יורק 10153
10 בפברואר 2014
עמיתים בעלי מניות אפל יקרים,
למרות שאנו מאוכזבים מכך שאמש המליצה ISS נגד הצעתנו, איננו חולקים לחלוטין על הערכתם והמלצתם לאור הפעולות האחרונות שנקטה החברה לרכישה חוזרת באגרסיביות של מניות בשוק.
בהמלצתם, ISS מציינת, ואנחנו מסכימים, כי "בספקטרום האפשרויות להקצאת הון, נראה שהדירקטוריון היה איטי רק בהחזרת המזומנים העודפים לבעלי המניות", ולמרות שלחברה יש "אחד הרכישות הגדולות בהיסטוריה" אנו מסכימים עם ISS שהמאמץ הזה נראה "כמו חילוץ עם דלי דולף" כאשר "בהתחשב בהיקף עתודות המזומנים של החברה".
עם זאת, אנו מסכימים גם עם התצפית של ISS, בהתחשב בכך שהחברה רכשה לאחרונה מחדש "בשבועיים בלבד" מניות בשווי 14 מיליארד דולר, כי "לשנת הכספים 2014, נראה שהיא בדרך לרכישה חוזרת של לפחות 32 מיליארד דולר במניות. ” ההצעה שלנו, כפי שמציינת ISS, "למעשה רק מבקשת מהדירקטוריון להוציא עוד 18 מיליארד דולר על רכישות חוזרות בשנה הנוכחית".
כפי שמתאר אותם טים קוק, הפעולות האחרונות שננקטו על ידי החברה לרכישה חוזרת של מניות היו "אופורטוניסטיות" ו"אגרסיביות" ואנחנו תומכים. לאור פעולות אלו, והמלצת ISS, איננו רואים סיבה להתמיד בהצעה הלא מחייבת שלנו, במיוחד כאשר החברה כבר כה קרובה לעמידה ביעד הרכישה החוזרת המבוקשת שלנו.
יתר על כן, לאור התוכנית המאושרת של טים קוק להשיק מוצרים חדשים בקטגוריות חדשות השנה (בנוסף למפת דרכים מרגשת של מוצרים ביחס למוצרים חדשים בקטגוריות קיימות), אנו נרגשים מאוד מהעתידה של אפל. בנוסף, אנו שמחים שטים והדירקטוריון הפגינו את הגישה ה"אופורטוניסטית" וה"אגרסיבית" לרכישות חוזרות של מניות שקיווינו להנחיל עם ההצעה שלנו. הציפייה שלנו היא שטים והדירקטוריון ימשיכו להפגין התנהגות זו כנאמנים לבעלי המניות, שכן נראה שהם מסכימים בבירור שהחברה שלנו ממשיכה להיות מוערכת מאוד, ולכולנו יש אופטימיות משותפת ביחס לעתידה הארוך והבהיר של החברה .
בכבוד רב,
קארל סי איקאן
מָקוֹר:ניו יורק טיימס
