דבר אחד שמגיפת ה-COVID-19 עשתה היה לגרום לכולם לשכוח הכל מהמיזוג של 23.5 מיליארד דולר בין T-Mobile ו-Sprint. אוּלָם,כך מדווח בלומברגש-16 הבנקים המממנים את המיזוג לא שכחו והם יעניקו הלוואות של 23 מיליארד דולר ל-T-Mobile כדי לבצע את העסקה. במקור, הבנקים תכננו למכור את החוב למשקיעים, אך בעקבות התפרצות הקורונה, התוכניות הללו בוטלו.
אז זה משאיר את הבנקים בכוח לספק את הכסף עד מחר, 1 באפריל. אתמול נמסר למוסדות הפיננסיים כי יש צורך בכספים עד למועד זה כדי שהמיזוג יוכל להתקרב להשלמתו. זה לא זמן מצוין עבור הבנקים להיתקע עם חובות של 23 מיליארד דולר על הספרים שלהם, במיוחד מכיוון שהרבה תאגידים מושכים מזומנים ממסגרת האשראי המתגלגלת שלהם. בלומברג מעריך שמתקנים כאלה נמשכו בסכום מדהים של 190 מיליארד דולר רק מאז ה-9 במרץ. בשבוע שעבר לבדו, חברות אמריקאיות ליוו 109 מיליארד דולר, סכום שיא לתקופת הזמן.
T-Mobile מקווה להחזיר 19 מיליארד דולר מההלוואה ברגע שהשווקים הפיננסיים יתאוששו מהמשבר הנוכחי
על פי הגשת חברה, הבנקים עם החשיפה הגדולה ביותר למיזוג (כל אחד נוטל 11.83% מההלוואה) כוללים את Barclays Plc, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley ו-Royal Bank of קנדה. בנקים נוספים המעורבים בהלוואה הם BNP, Commerzbank, Credit Agricole, TD, Wells Fargo, Banco Santander, Societe Generale, SunTrust, NatWest, ו-US Bank. עשרת המוסדות האחרונים אחראים כל אחד למתן 4.8% עד 1% מההלוואה.
מיזוג T-Mobile-Sprint הוכרז לפני כמעט שנתיים
דירוג האשראי של T-Mobile ו-Sprint שניהם מתחת לדרגת השקעה, מה שאומר שהם נחשבים ל"זבל" (מתחת ל-Baa עבור Moody's ו-BBB עבור S&P). עם קצת הנדסה פיננסית, הבנקים הצליחו לבנות את ההלוואות כך שיהיו בדרגת השקעה ונחשבות פחות מסוכנות לאחזקה של הבנקים. עם זאת, מדובר בהלוואה הגדולה ביותר שהבנקים לא הצליחו למכור למשקיעים מאז המשבר הפיננסי של 2008.
למרות הצורך להוסיף את ההלוואה למאזנים שלהם, לבנקים יש אסטרטגיית יציאה שמקטינה את הסיכון שלהם. 19 מיליארד דולר מהכסף ישוחררו ל-T-Mobile באמצעות הלוואת גישור ל-364 יום. הבנקים מקווים לממן מחדש את ההלוואה על ידי מכירת אג"ח בדרגת השקעה למשקיעים בשנה הבאה. שאר ה-4 מיליארד דולר מוצעים כהלוואה לתקופה של שבע שנים שתזכה לדירוג השקעה בדרגה גבוהה. T-Mobile ציינה כי היא מתכננת למחזר את הלוואת הגישור בהקדם האפשרי; זה ייקבע לפי כמה זמן ייקח בסופו של דבר לשוקי החוב הפיננסי העולמי להתאושש.
המיזוג הוכרז לראשונה ב-29 באפריל 2018ועברו כמעט שנתיים עד שהמפעילים האלחוטיים קיבלו את האישורים הדרושים מה-FCC וממשרד המשפטים (DOJ). כדי לקבל את האישור הזה, T-Mobile הסכימה לכמה ויתורים ו-Sprint התקשרה בעסקה עם Dish Network כדי להפוך את האחרונה ל"מתחרה הרביעית של הרשת מבוססת המתקנים בפריסה ארצית" המחליפה את ספרינט. דיש תשלם 6 מיליארד דולר עבור כל העסקים בתשלום מראש של ספרינט, הכוללים את Boost Mobile, 9.3 מיליון לקוחות, 400 עובדים, 7,500 אתרי קמעונאות ו-14MHz של ספקטרום 800MHz. דיש תחתום על הסכם MVNO לשבע שנים עם T-Mobile שיאפשר לה להציע שירות אלחוטי תחת שמה בזמן שהיא בונה רשת 5G עצמאית.
T-Mobile עבדה בקדחתנות כדי להשיג את העסקה הזו כדי שתוכל להשיג את הספקטרום האמצעי של ספרינט של 2.5GHz של ספרינט. קשה למצוא במדינות, ספקטרום הרצועה האמצעית ישמש את T-Mobile כדי לשפר את האיכות והרוחב של רשת ה-5G הארצית שלה. התוכנית היא לשלב את גלי האוויר מ-Sprint עם ספקטרום ה-600MHz של T-Mobile וגלי ה-mmWave שלה.
